Письмо
На основании пункта 1.3 Указания от 25.08.2015 N 3758-У стоимость активов и обязательств паевого инвестиционного фонда (далее - фонд) в целях расчета стоимости чистых активов (далее - СЧА) определяется в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" (далее - МСФО (IFRS) 13).
В соответствии с пунктом 3 МСФО (IFRS) 13 основанная на рыночных данных оценка справедливой стоимости актива (обязательства) должна определяться с использованием таких допущений, которые участники рынка приняли бы во внимание при определении цены актива или обязательства, включая допущения о риске.
Согласно пункту 11 МСФО (IFRS) 13 оценка справедливой стоимости должна определяться с учетом характеристик оцениваемого актива (обязательства), если бы такие характеристики учитывались участниками рынка.
В соответствии с пунктом 61 МСФО (IFRS) 13 при оценке справедливой стоимости организация должна использовать такие методы оценки, которые уместны в сложившихся обстоятельствах и для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости. При этом применяемые организацией методы оценки должны максимально использовать релевантные наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых исходных данных.
На основании пункта 72 МСФО (IFRS) 13 устанавливается иерархия справедливой стоимости, которая предусматривает группировку исходных данных, включаемых в методы оценки справедливой стоимости, по трем уровням. В рамках иерархии справедливой стоимости наибольший приоритет отдается некорректируемым ценовым котировкам активного рынка (исходные данные Уровня 1), а наименьший приоритет - ненаблюдаемым исходным данным (исходные данные Уровня 3).
Исходя из вышеизложенного, как представляется, при расчете кредитного риска контрагента в целях определения справедливой стоимости финансового актива организация должна использовать такие исходные данные, которые позволяли бы получить наиболее показательную в сложившихся на дату определения справедливой стоимости рыночных условиях оценку кредитного риска, который учитывали бы участники рынка при определении цены данного актива. Так, наблюдаемые на активном рынке исходные данные (в частности, кредитный спред) в отношении аналогичных активов или обязательств, эмитентом которых является анализируемый контрагент, имеют приоритет над агрегированными данными статистики кредитных потерь рейтинговых агентств, так как в большей степени отражают допущения рыночных участников об уровне риска конкретного эмитента на дату оценки.
При расчете уровня кредитного риска оцениваемого финансового актива с использованием наблюдаемых исходных данных по иным инструментам контрагента необходимо учитывать степень сопоставимости данных активов в части характеристик, влияющих на уровень кредитного риска (например, наличие обеспечения, уровень субординации и т.д.), и в случае необходимости производить корректировку исходных данных.
Согласно пункту 1.17 Указания от 25.08.2015 N 3758-У описание источников используемых данных и порядок их выбора должны быть закреплены в правилах определения стоимости чистых активов фонда.